编者按：经过20多年的发展，我国资本市场正在迎来蜕变，市场参与各方均需解放思想。历史告诉我们，下跌并不可怕，可怕的是失去理性。股民需要理性思考，资本市场的发展更需要理性的建议。华泰证券(8.91,-0.34,-3.68%)独家支持，新浪财经联手证券时报发起“拿什么拯救你，中国股市！”大讨论，邀请专家、券商基金人士为中国股市的前途出谋划策，也欢迎广大网友积极参与，建言献策！
给郭主席的一封公开信
沈勇
尊敬的郭主席：
您好！根据您的言行和行动，是很想在任期有所作为的，所以我觉得有必要写上一封信，作为一位中小股东的一员，向您反馈一下目前上市公司的状况。今天我侧重于创业板股票问题。
第一、IPO后由艰苦创业转变成躺在温室里享福。
作为创业板的大都数公司，成立不久，以前可能几个朋友合伙、或一个家庭组建、或加入一两个法人公司。平时工资福利扣的很死，有时还在从自已家里取钱垫资。现在一上市，你看看高管的工资，几乎都是董事长100以上，中层五十万以上，而业绩呢，节节败退。我拿上海钢联(15.280,-1.14,-6.94%)这一公司为例，半年报显示工资福利支出5066万元，而产生净利润是1900万元，工资支出是其的2.7倍。
第二、招股说明书粉饰包装，穷尽利润，抬高发行价。
以上海钢联为例，它的招股书111－135页，详尽地描绘了公司网站的排名，及与生意宝(12.81,-0.30,-2.29%)等相关公司的类比，然后，得出结论其在研发团队、网站流量数据均占优，给广大投资者一种领先的公司形象，然后得到与相关类似的市盈率发行价。但随后我们发现，它的网站并没有所说的市场地位。
第三、随意变更主营业务，视募集资金为零成本。
再来看看上海钢联的半年报，钢铁购销业务达3亿，与去年全年营业收入持平，而互联网业务只有几千万，而且钢铁购销业务毛利率只有2.28%，并且董事会已决定再投入2000万及银行授信1.5亿从事该业务，您想一家从事创投高新企业，广大中小股东省下钱来，期望其能带来高于银行、债券等品种高收益，现在投入产业是低于银行利息，还不够他们发工资的(3亿*2.28%＝684万元)
第四、原始股东投入小，话语权大，中小股东投入大，话语权几乎无，无疑是羊入虎口，有去无还。
以上海钢联为例，是2007年12月31日改制成股份公司的，当时折股1500万，转入资本公积273万元，到2011年上市前夕所有者权益1个亿，如按发行前3000万股折算，每股约3.4元，那么原始股东的投入远小于该价，而上市募集资金净额1.955亿，相当于原公司净资产的两倍，每股发行价是23元，是原始股东净资产的6.8倍，而只有25%的话语权，这就是说原始股东只要维持原价就能获得投入价的7－8倍回报，如算原始投入，估计在十几倍，真是一本万利，还没算在上市公司薪金福利及公务补贴，及名利收入。有许多高管胸无大志，不管你上市公司外在的价值是多少，只管自已旱涝保收，维持现状，无大功也无大过，准备在三年后炒一把――走人。
第五、董秘、独董、一大帮，尽是你好他好大家都好，一团和气，唯独外面的中小股东不好。
现在深交所有了互易动，比原来稍好，但流于形式的多，估计很少有人当回事，回复是很客气，但都是官方字眼十足，好象中小股东是乞讨来了，搪塞一下，就完成任务，永远不见反应在工作中，不信您亲自看看。
今天就聊到这里，综上所述，要改掉以上问题，绝对非易事。我提以下观点供参考：一是与国际接轨，上市全流通，压低溢价。但对招股书的说明提出高要求，如有虚夸、瞒骗，罚至清家荡产。二是独董委派制，如足球中的裁判，由证监会设独立部门委派，不定期调动，不拿上市公司薪水，真正处于公正立场。三是增加普通股东的话语权，如前期提出的IPO可设个人投资者询价一样，证监会可接受广大投资者的申请，在对其一定知识评估下，可成为上市公司的监事，独董或场外观察员，这些人可以凭证监会证明，及时对邻近上市公司的治理情况、帐本、凭证、董事会、内部运作、生产情况作反馈。 |
