本报讯（记者 王伶玲 刘靖宜）自上市以来就一直涨多跌少的欢聚时代，近期股价开始回落，目前已从最高的15.27美元降到了13.09美元。有业内人士认为，欢聚时代旗下YY音乐的版权问题，或将成其面临的最主要问题。
记者从欢聚时代招股说明中看到，除了其在线游戏占总营收的46.4%之外，YY音乐位列第二，占到了28.6%。
实际上，在YY音乐去年刚推出的时候，就获利5000多万元，今年上半年收入更是接近亿元， YY音乐的业绩不仅在公司整体赢利占比中骤然升至第二大收入，而且在整个音乐市场面临盗版夹击而屡屡“溃败”的背景下成为行业亮点。
然而，在外界对YY音乐的漂亮业绩一致喝彩的同时，也有业内人士冷静地指出， YY音乐有可能涉嫌侵犯音乐制作人版权，其赢利模式存在风险。
记者注意到，YY音乐是YY聊天工具中的音乐频道，于去年3月推出，主要提供在线直播的音乐表演服务。表演者可以用卡拉OK、唱歌比赛或者视频的方式与观众互动。另外，YY音乐还提供丰富的虚拟物品，用户可以付费购买，赠送给喜爱的表演者。
资料显示，YY音乐刚推出时，其营收占比在整个公司的营业收入中仅为13%，如今已然超过在线广告收入，跃居第二位。
YY音乐的成长速度堪称“火箭式”。其在去年二季度营收达961万元，其后各季度业绩逐步上升为1779万元、2542万元。今年上半年营收达到9272万元。
有业内人士担心，YY音乐的这种运行模式存在风险。如果YY音乐让网民在其平台上开演唱会、唱卡拉OK的作品不是原创作品，而是借助现有音乐版权人的作品，由此获得的商业利润，有一半是需要付给音乐版权人的。
“但事实上，很多音乐版权人对自己的作品被大量商业化使用毫不知情，也没有得到任何收益。这属于剽窃音乐版权人作品的侵权行为。”该业内人士表示。
一位不愿透露姓名的法律界人士分析称，如果在YY音乐平台上演唱的卡拉OK以及草根歌手演唱的歌曲是现成的音乐著作权人的作品，并由此获利，在没有获得权利人授权的情况下，至少侵犯了三个权益主体的利益。
链接 欢聚时代业务分析
欢聚时代于11月21日在纳斯达克上市，IPO发行价10.5美元；上市首日上涨7.7%。随后其股价震荡上行，最高达到15.27美元。欢聚时代上市后的交易日里，新加坡政府投资公司、淡马锡等公司纷纷在二级市场买入其流通股。
欢聚时代的收入主要由在线游戏、YY音乐、在线广告构成，在线教育也是其希望重点发展的业务。其广告绝大部分来源于游戏资讯网站Duowan.com，2011年和今年上半年分别贡献了93.8% 和 97.8%。按欢聚时代在招股书中引用的艾瑞的数据，2011年中国游戏在线广告市场规模为6.87亿元人民币，以此计算，欢聚时代（8700万元人民币）约占12.7%。
欢聚时代音乐业务起步较晚，但增长迅猛，仅2012年上半年就差不多是2011年全年的2倍。
欢聚时代主要是作为游戏运营平台，与第三方分成，模式与目前国内最大的平台4399以及另外一家上市公司奇虎360的网游业务一样。
YY为第三方提供在线教育平台，目前贡献的营收尚未直接在报表上体现，但在线教育是欢聚时代未来的重要业务之一。 |
